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VIX先物を直接売買するにはインタラクティブブローカーズ ほぼなんでも扱っている
CFDならIG証券かGMOクリック
IG証券は最小単位が200、スプレッド0.2 期近と期先の扱い
GMOは最小単位が10、スプレッド0.05 期近のみだが限月変更がVIX先物の満期の1週間前

VXX
VXXの利点は日々期先に乗り換えている点である。期先が高いコンタンゴの場合は日々減価していることになるため買い持ちはどんどん資産が目減りする。従って売り持ちの方が多い。
しかし、VXXは基本的に売りができないことが多い。できても証拠金が割り増しになっていたりする。
IG証券ではCFDで扱いがあるがスプレッドがあり、個別株扱いで手数料が往復でかかる。VXXに似たものでボラティリティ指数がある。手数料はないがスプレッドが0.2前後ある。
GMOクリックでは扱いがない。

VIX先物の期間構造は圧倒的に期先の高いコンタンゴ状態である。
従って一時的に期近の高いバックワーデーションになってもいずれコンタンゴに戻ることが予想される。
このことからバックワーデーション状態のときに期近を売り、期先を買うカレンダースプレッドでサヤが取れる確率が高い。
単にVIX先物を売るよりも期先を買っているためヘッジになる。
バックワーデーションになっているということは相場が荒れているからであり、いずれ収束するとはいえさらに相場が下落しVIXが上昇することもありうるからである。
安易なVIX売りは安易なPUT売りと同じである。

カテゴリー

S&Pは続落。21日移動平均を下回る。
VIX上昇。VIX先物はバックワーデーションに。

 

45.1 46.8 45.45 4/3 -2.51% 2,488.65 -1.53%
41.5 45.24 42.21 4/6 4.86% 2,663.68 6.80%
44.15 45.98 43.4 4/7 4.87% 2,659.41 -0.16%
42.6 43.35 42.4 4/8 8.46% 2,749.98 3.35%
41.1 44.56 41.58 4/9 9.81% 2,789.82 1.44%
40.8 41.17 40.71 4/13 8.27% 2,761.63 -1.02%
37.93 37.76 37.4 4/14 11.03% 2,846.06 3.01%
36.6 40.84 40.41 4/15 8.06% 2,783.36 -2.23%
35.6 40.11 40.74 4/16 8.14% 2,799.55 0.58%
34.8 38.15 39.05 4/17 9.91% 2,874.56 2.64%
39 43.83 42.84 4/20 7.35% 2,823.16 -1.80%
41.7 45.41 46.42 4/21 3.45% 2,736.56 -3.12%
39.5 41.98 44.19 4/22 4.71% 2,799.31 2.27%
39.67 41.38 44.06 4/23 4.04% 2,797.80 -0.05%
36.95 35.93 41.52 4/24 4.78% 2,836.74 1.38%
33.95 33.29 38.44 4/27 5.81% 2,878.48 1.46%
34.4 33.57 39.07 4/28 4.72% 2,863.39 -0.53%
31.75 31.23 36.71 4/29 6.80% 2,939.51 2.62%
34.6 34.15 37.87 4/30 5.30% 2,912.43 -0.93%
37.4 37.19 41.19 5月1日 1.84% 2,830.71 -2.85%
35.7 35.97 40.26 5月4日 1.72% 2,842.74 0.42%
34.15 33.61 38.67 5月5日 1.98% 2,868.44 0.90%
34.8 34.12 39.21 5月6日 0.97% 2,848.42 -0.70%
32.2 31.44 37.47 5月7日 1.74% 2,881.19 1.14%
29.41 27.98 34.95 5月8日 3.11% 2,929.80 1.67%
28.08 27.57 32.62 5月11日 2.89% 2,930.19 0.01%
33.25 33.04 35.9 5月12日 0.63% 2,870.12 -2.07%
34.93 35.28 39.65 5月13日 -1.09% 2,820.00 -1.76%
vix1 vix vxx 終値-平均 終値 騰落率
カテゴリー

VIX先物直近高値 3/16 72.05 高値後安値 3/26 46.35
VIX 直近高値  3/16 82.69 高値後安値 3/26 61
VXX 直近高値  3/18 69 高値後安値 3/26 45.62
S&P500 直近安値 3/20 2304.92 安値後高値 3/26 2630.37

VIX関連は直近高値から約3割程度下落

リーマンショック時のVIX先物は高値から約4割程度下落

カテゴリー
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vix1 vix vxx 終値-平均 終値 騰落率
17.05 17.08 14.9 2/21 0.43% 3337.75
20.15 25.03 17.68 2/24 -2.83% 3225.89 -3.41%
21.95 27.85 19.34 2/25 -5.67% 3128.21 -3.07%
22.45 27.56 18.93 2/26 -5.86% 3116.39 -0.38%
26.6 39.16 22 2/27 -9.95% 2978.76 -4.52%
26.1 40.11 22.89 2/28 -10.31% 2954.22 -0.83%
26.15 33.42 21.98 3/2 -5.53% 3090.23 4.50%
29.3 36.82 24.53 3/3 -8.06% 3003.37 -2.85%
27.5 31.99 23 3/4 -3.75% 3130.12 4.13%
31.7 39.62 26.68 3/5 -6.80% 3023.94 -3.45%
36.17 41.94 29.65 3/6 -7.98% 2972.37 -1.72%
45.65 54.46 36.96 3/9 -14.99% 2746.56 -7.90%
41.56 47.3 34.11 3/10 -9.51% 2882.23 4.82%
46.95 53.9 38.66 3/11 -13.59% 2741.38 -5.01%
59.95 75.47 47.22 3/12 -22.25% 2480.64 -9.99%
54.45 57.83 43.2 3/13 -12.34% 2711.02 8.88%
72.05 82.69 59.21 3/16 -23.56% 2386.13 -12.77%
70.55 75.91 58.51 3/17 -16.38% 2529.19 5.82%
71.15 76.45 69 3/18 -20.14% 2398.1 -5.32%
68.2 72 62.08 3/19 -18.07% 2409.39 0.47%
62 66.04 60.55 3/20 -20.73% 2,304.92 -4.43%
49.4 61.59 51.13 3/23 -21.83% 2,237.40 -2.97%
46.75 61.67 47.15 3/24 -11.52% 2,447.33 8.97%
51.31 63.95 50.9 3/25 -9.24% 2,475.56 1.15%
45.87 61 45.62 3/26 -2.33% 2,630.07 6.05%

※騰落は対数

 

リーマンショックの時のVXXはどうだったか

 


リーマンショック時9月~翌3月までのVXXとS&P500のチャート。※青がS&P500、オレンジVXX(理論値)

一気に大きく上昇したVXXは一旦下落し再度上向きになりその後下100000上120000のレンジ。S&P500は3月に更に下げますがVXXはそれほど上昇していません。

リーマンショックの時のVIXとVIX先物

 

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